Eストアー最新レーティング無料公開！海洋土木関連銘柄会員公開！ KBJ第473号

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  週刊KCRビジネスジャーナル（アナリスト版）　　　2011年4月11日　第473号　　　
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  目次
  ○【無料】KCR総研主催　株式講演会＆企業IRフェア　IN東京・大阪
  金田一講演　　　
  1部「震災後の日本～マーケットの将来を予測する！？」
  2部「徹底解剖～KCRレポートで読む東和メックスの将来性」
  
  【大阪】　http://www.ir-channel.jp/event/os110423.html
  【東京】　http://www.ir-channel.jp/event/tk110425.html
  
  ○連載！証券ジャーナリスト平山理の「今週のワンポイント」
  
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  総合判断レーティング Eストアー 4304 JQ
  総合判断レーティング アクセル 6730 東1
  達人視点レポート サイボウズ 4776 東1
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  ※KCR総研のレーティングレポートは、IR戦略分析レポートは
  最新のものがその他は有料会員公開後、原則半年後に一般無料
  公開されます。但し、その他のレポートも状況により迅速に無料
  公開されるものもあります。
  
  ○KCR有料会員向け最新レポート(JLPI・KCAM会員向け情報）
  2011/04/08
  Eストアー（4304・ジャスダック）
  2011/04/07
  徳倉建設（1892・名証2部）
  2011/04/06
  五洋建設（1893・東証1部）
  2011/04/05
  東洋建設（1890・東証1部）
  2011/04/04
  不動テトラ（1813・東証1部）ほか
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  ■KCR総研主催　株式講演会＆企業IRフェア　IN東京・大阪■
  
  金田一講演　　　
  　　　 1部「震災後の日本～マーケットの将来を予測する！？」
  　　　 2部「徹底解剖～KCRレポートで読む東和メックスの将来性」
  
  企業ゲスト：東和メックス株式会社（6775・東証2部）
  　　　　　　 代表取締役会長兼社長　村田　三郎　氏
  
  【大阪】 4月23日（土）13時30分～大阪産業創造館 6F 会議室AB　　
  【東京】 4月25日（月）18時10分～東京証券会館9F第1-2会議室
  
  ▼参加無料！先着順▼3大特典付き！▼お申込みは下記より今すぐ！
  【大阪】　http://www.ir-channel.jp/event/os110423.html
  【東京】　http://www.ir-channel.jp/event/tk110425.html
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  当日は、基調講演として、ラジオNIKKEI「IRチャンネル」でおなじみの
  株式会社KCR総研代表取締役で証券アナリストの金田一洋次郎が『震災
  後の日本～マーケットの将来を予測する！？』と題して講演致します。
  
  東日本大震災により市場には不透明さが漂う中、これから日本のマーケ
  ットはどのようになっていくのか！？投資家どのようなスタンスで市場
  に臨めばよいのか！？KCR総研が大胆に予測し、投資家に処方箋を見出
  します。見逃すことのできない注目の講演内容です。
  
  成長企業の企業プレゼンではKCR総研が注目する東和メックス株式会社
  (6775・東証2部）代表取締役会長兼社長 村田三郎　氏に『当社の現状
  と成長戦略』をご講演頂きます。
  
  同社は、デジタルサイネージトップシェアを目指して邁進している成長
  企業です。開発力を強みに持つ同社は、負の遺産を整理しつつも力強く
  再生していることが分かります。KCR総研が注目する成長企業。是非、
  投資家自身の目で確認してみてください。
  
  また、後半の注目講演では引き続き金田一洋次郎が『徹底解剖～KCRレ
  ポートで読む東和メックスの将来性』を講演します。科学的分析と足で
  稼ぐ情報力によるKCRレポートの正確さは知る人ぞ知る投資家必須のア
  イテムです。
  
  KCRレポートをひもときながら東和メックス株式会社の強みと将来性を
  ズバット解説します。
  
  ご参加いただいた皆様には、3大特典として、１、企業IRアンケート回
  答者全員にもれなくクオカードを進呈。（企業IRプレゼン前入場者に限
  ります）２、ご友人ご紹介の方に双方にクオカードを進呈。
  （ご友人はご夫婦以外のKCRセミナー新規の参加者でご紹介者とご住所・
  生計を別にする方に限ります）３、ご来場者全員にKCR特選アナリスト
  レポート（1万円相当）を進呈。 皆様お誘いあわせの上、是非ご参加
  ください。
  
  なお、会場の都合上定員になり次第、募集を締め切らせていただきま
  すので、 お早めにお申込ください。参加先着順です。お申込みは下記
  より、今すぐ参加登録がお勧めです！
  
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  ■　証券ジャーナリスト平山理の「今週のワンポイント」提供：KCR総研
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  このコーナーでは大手メディアなどで配信される「通説」などとは一味異なっ
  た切り口で、株式市場などで注目されるイベント等の“裏”の読み方や注目点、
  注目銘柄などをコンパクトにお届けします。
  
  ◆「良い○●・悪い○●」
  
  1990年代に野村総研のＲ・クー氏が書いた「良い円安・悪い円安」という
  本がベストセラーになりました。既に絶版ですが、為替動向に対する視点
  を与えてくれる良い本です。
  
  今回の相場展開を見ているうちに、この本のことを思い出しました。
  
  足下で、円安が進んでいます。前週にはドル・円で85円台、ユーロ・円で
  は123円台まで円安が進みました。でも、これが株高につながっているかと
  言うと、必ずしもそうとは言い切れません。
  
  円安→輸出企業の収益改善→株高というのが「良い円安」ですが、今回の
  円安は欧米の金利引き上げ観測をきっかけにしたものです。
  
  この背景には、日米欧の景況感格差があります。特に米国は景気回復が鮮
  明化する一方で、日本は東日本大震災の影響で回復しかけていた契機が腰
  折れしてしまいました。
  
  この円安は「悪い円安」です。
  
  同時にほかの気がかり材料もあります。債券が売られていることです。金
  利が上昇しており、景気悪化の中での金利上昇は、「悪い金利上昇」です。
  
  財源不足の一方で、震災復興予算を立てなければなりませんから、国債発
  行が増大するのは必至です。金利はまだ上昇する可能性があります。
  
  また、デフレで苦しんできた日本経済はバブル崩壊後、「需要不足」に悩
  んでいましたが、今回の震災でいっぺんに「供給力不足」に陥ってしまい
  ました。
  
  早期の操業再開は難しいところも多く、物価上昇の気配が見えています。
  景気回復を伴わない物価上昇はスタグフレーションにつながりやすくなり
  ます。
  
  上場企業の担当者に話を聞くと「先行き不透明で予算が立てられない」そ
  うです。企業の予算は投資家にとっては企業集積見通しとなりますから、
  2012年3月期の企業業績見通しを出さない企業が増えそうです。
  
  企業心理がいっぺんに冷え込みましたから、収益見通しを出したとしても、
  「最低線」を打ち出す可能性が高く、6月にかけて企業収益悪化が顕在化
  する可能性が高くなっています。
  
  株価は下振れ懸念を抱えたままです。当面は震災後の２番底を探る展開が
  続きそうです。
  
  ただ、一方でこうした局面は中長期投資では投資のチャンスでもあります。
  短期的には材料株で株価が２～３倍になるものが続出していますが、中長
  期的も中小型の好業績株の成長をとらえるチャンスでもあります。
  
  前週、発表された「大量保有報告書（５％ルール）」で、米有力投資顧問
  のテンプルトン・グローバル・アドバイザーズ社がトレンドマイクロ(4704)
  とメガネトップ（7541）を新規買いしました。
  
  それまで保有株ゼロだったのに、トレンドマイクロを一気に1009万株（保有
  比率7.19％）、メガネトップを205万株（同6.76％）も新規買いしています。
  
  ここらあたりに今回の相場局面に対する投資のヒントがありそうです。
  
  平山　理（ひらやま・あきら）
  1962年生まれ。中大法卒。証券専門紙、ラジオ、米系通信社などの記者を経て、
  2010年独立。企業取材経験は1000社を超える。需給動向にポイントを置いた銘
  柄分析に定評。講演、ラジオ出演のほか雑誌、ネットなどに多数寄稿。独立系
  証券リサーチ＆ＩＲコンサルティング会社のＫＣＲ総研で客員研究員兼証券ア
  ナリスト。（社）日本証券アナリスト協会検定会員。
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  2011/04/08
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  2011/04/07
  徳倉建設（1892・名証2部）
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  2011/04/06
  五洋建設（1893・東証1部）
  KCR-達人視点レポート(KCAMレポート会員）
  http://www.kcam.co.jp/report/c.cgi?code=1893
  KCR-達人視点レポート（JLPI正会員）
  http://www.jlpi.jp/analyst/report.cgi?code=1893
  
  2011/04/05
  東洋建設（1890・東証1部）
  KCR-達人視点レポート(KCAMレポート会員）
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  2011/04/04
  不動テトラ（1813・東証1部）
  KCR-達人視点レポート(KCAMレポート会員）
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