金田一洋次郎のIRチャンネル～ズバット分析！注目企業

(株)ピクセラ(6731　東証2部)
取締役 最高執行責任者 栗原　良和 氏

配信日　2016-04-20

金田一洋次郎のまとめ

〇株式会社ピクセラは、TVやパソコンなど映像関連機器を中心にハードウェアからアプリケーションまで自社で企画・開発するファブレス技術集団である。

〇インターネット環境さえあれば世界中のどこでも自宅のTVが視聴できるテレビキャプチャーをはじめ国内No．1シェア商材が既存事業の柱である。ハードからソフトまでの一貫した自社開発とマルチOS、マルチデバイス対応力が同社の強みである。
 
〇Iot事業、翻訳事業、AR/VR事業と3つの新規事業に注力。なかでもIoT事業は、内外の顧客から高い評価を得ており、大手企業と具体的な事業展開が進捗してきている。
 
〇新規事業の注力によりこれまでの物販中心の販売体制からサーバーを活用したピクセラ独自のIoTプラットフォーム体制のサービス事業に移行している。ストック型ビジネスモデルへの大きな転換である。

〇新規事業のクライアント引き合いは活発である。下期収益化により、水面下浮上を目指す。増資により財務体質を強化。有利子負債も減少傾向にある。

〇KCR総研による類似会社比準方式による株価算定では232円と割安である。総合判断レーティング+2（Buy★★★★）とし、買を推奨する。当面の目標株価を133円に設定する。